覆铜板龙头，净利大增986.66%

8月27日炒股杠杆公司晚，金安国纪发布2026年半年报。公司上半年实现营业收入33.99亿元，同比增长65.74%；归母净利润7.66亿元，同比增长986.66%；扣非净利润7.70亿元，同比增长955.34%。

现金流方面，公司报告期内产生经营现金流3.59亿元，而上年同期为-4582.96万元，同比大幅增长883.77%。同时，现金及现金等价物净增加额也由上年同期的-4306.11万元转为3.14亿元。

金安国纪将上半年业绩的大幅增长归因于覆铜板市场行业景气度持续向好，下游需求旺盛，覆铜板产品订单饱满、供不应求，销售数量同比上升，销售价格持续上涨，带动毛利率提升。数据显示，上半年公司覆铜板产品毛利率达到31.82%，较上年同期提升22.98个百分点。

此前有业内人士分析称，区别于过往消费电子周期带来的短期涨价，本轮覆铜板行业的持续性涨价潮，主要由AI算力、高速光模块、车载电子增量共同拉动，叠加上游核心原料持续紧缺，涨价传导顺畅。

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从产销量来看，金安国纪上半年生产各类覆铜板3060.53万张，较去年同期增长9.42%；销售各类覆铜板3074.30万张，较去年同期增长10.77%。销量大于产量约14万张，显示库存进一步去化。上半年，覆铜板板块实现营业收入33.27亿元，较去年同期上升68.46%。

金安国纪在经营分析中指出，面对主要原材料电子玻纤布供给紧张、价格上涨的局面，公司以自有的电子玻纤布生产为依托，增强了覆铜板原材料的供应安全和稳定；同时凭借与核心供应商长期合作中积累的良好商业信誉，在电子玻纤布供应紧张时获得了供应商的有力支持，内外供应体系协同发力，实现公司覆铜板产品满产满销。

有机构预计，电子布所需核心设备丰田织布机的全球交付周期长达一年以上，导致高端电子布产能扩张极其有限，供需缺口将持续存在，覆铜板的供需紧张格局或将维持到2027年甚至更久。

产能方面，金安国纪日前披露的投资者关系活动记录显示，公司现有覆铜板年产能6000万张，宁国金安和杭州国纪两大项目预计于2026年下半年投产，将分别新增1600万张/年和1200万张/年产能，后续珠海项目还将新建年产2000万张覆铜板产能。除覆铜板外，公司电子玻纤布现有产能约为1.6亿米/年，安徽宁国年产6000万米电子级玻纤布扩建项目计划于2026年下半年投产。

8月27日，金安国纪盘中涨停封板，收报69.41元/股，总市值505.30亿元。

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