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乘联分会公告，2月1-28日，全国乘用车市场零售103.4万辆，同比去年下降25.4%，环比下降33.1%。今年以来累计零售257.8万辆，同比下降18.9%。由于市场因素影响较复杂，近几年年度销量“前低后高”特征较明显，受春节因素等干扰，历年2月零售同比波动剧烈，例如2019年-19%、2020年-79%、2021年373%、2022年5%、2023年10%、2024年-21%、2025年26%，所以2026年的-25.4%属于历年2月增速剧烈波动的中间偏低状态。
自2014年9月开始实施的新能源车购置税免税政策，在2025年12月底正式退出后，2026年新能源车市场处于税收补贴调整的恢复期。部分消费者提前在2025年享受了政策红利，由此今年1-2月出现一定的透支效应，这是预期之内的短期较大波动，不能代表市场长期走势。但今年属于春节较晚的消费大年，车市增速分化，新能源车表现不强，仍需要更多的政策支持。
2026年2月乘用车市场的特征：一、2月乘用车厂商日均出口量创出历年的新高，充分表明中国汽车产业在全球市场的竞争力不断提升，海外需求持续旺盛;二、车购税免税到期后的零售回落明显，但结构性变化明显，即高端新能源车占比提升、入门级消费占比下降，这有利于推动行业向高质量发展转型;三、2026年新车上市平稳，叠加“反内卷”工作推进遏制无序降价，2月新能源促销保持在10.4%，连续6个月保持在10%左右，没有出现以价换量的恶性竞争，有助于维护市场秩序;四、春节前燃油车表现好于新能源车的历史规律再次延续，2月燃油车国内零售同比下降19%，纯电动市场零售同比下降35%，增程同比下降16%，插混同比下降31%，随着时间推移，消费者逐步适应新能源车的税收正常化，新能源市场有望重回正增长轨道;五、今年2月属春节前燃油车主导消费阶段，新能源车国内零售渗透率44.9%，出口渗透率48.5%，表现是较好的;六、2026年2月自主燃油乘用车出口24.7万，同比增长21%，自主新能源出口23.1万，同比增长110%，新能源占自主出口48.4%，尤其是新能源出口在欧洲、东南亚等地的高增长，标志着中国新能源汽车品牌在国际市场上的影响力不断扩大，为未来出口增长奠定了坚实基础。
2月自主品牌零售63万辆，同比下降30%，环比下降29%。当月自主品牌国内零售份额为61.2%，同比下降4.3个百分点。自主品牌在新能源市场和出口市场获得明显增量。部分头部传统车企转型升级表现优异，吉利汽车(00175)、长安汽车（000625）(000625.SZ)、长城汽车（601633）等传统车企品牌份额提升明显。
2月主流合资品牌零售27万辆，同比下降19%，环比下降43%。2月德系品牌零售份额18.2%，同比增长1.2个百分点，日系品牌零售份额12.1%，同比增长1.5个百分点。美系品牌市场零售份额6.8%，同比增长1.8个百分点。韩系零售份额有所微增。
2月豪华车零售13万辆，同比下降12%，环比下降27%。2月的豪华品牌零售份额12.7%，同比增长2个百分点，传统豪华车市场有所企稳。
出口：根据乘联数据，2月乘用车出口(含整车与CKD)55.5万辆，同比增长56.0%，环比下降4.4%。2月新能源车占出口总量的48.5%，较同期增加15个百分点。2月自主品牌出口达到47.8万辆，同比增长52%;合资与豪华品牌出口7.7万辆，同比增长85%。
生产：2月乘用车生产137.3万辆，同比下降21.0%，环比下降31.5%。2月豪华品牌生产同比下降9%，环比下降40%;合资品牌生产同比下降22%，环比下降32%;自主品牌生产同比下降22%，环比下降30%。
批发：2月全国乘用车厂商批发151.8万辆，同比下降14.3%，环比下降23.0%;受零售调整的影响，2月乘用车批发同比增速较零售增速高出11.1个百分点。2月自主车企批发107.4万辆，同比下降14%，环比下降19%。主流合资车企批发28.3万辆，同比下降20%，环比下降32%。豪华车批发16.1万辆，同比下降2%，环比下降30%。
2月乘用车主力厂商总体批发格局持续变化，吉利汽车、上汽乘用车、特斯拉、广汽丰田、东风汽车、零跑汽车、理想汽车、广汽传祺、蔚来汽车、北汽乘用车、北京现代等车企实现同比增长。2月10万辆以上批发销量的乘用车厂商3家(1月4家，去年同期3家)，占整体市场份额36%(上月40%，同期39%)。5-10万辆批发量的乘用车厂商份额占比29%(上月24%，同期22%)，1-5万辆批发量的乘用车厂商份额占比29%(上月31%，同期35%)。
库存：由于2月厂商生产态势较平稳，2月厂商批发高于生产15万辆，而厂商月度零售高于国内批发7万辆，2月总体乘用车渠道库存减少22万辆(去年同期减少4万辆)，今年2月是车企减产去库存，去年是零售拉动的库存下降。
新能源：2月新能源乘用车生产达到64.5万辆，同比下降21.3%。1-2月累计新能源乘用车生产达到158.5万辆，同比下降10.1%。
场内配资平台2月新能源乘用车批发销量达到72.3万辆，同比下降13.1%;1-2月新能源乘用车批发销量达到158.9万辆，同比下降7.9%。2月常规燃油乘用车批发销量达到80万辆，同比下降15%。
2月新能源乘用车市场零售46.4万辆，同比下降32.0%;1-2月新能源乘用车市场零售106.0万辆，同比下降25.7%。2月常规燃油乘用车零售57万辆，同比下降19%。
2月新能源乘用车厂商出口26.9万辆，同比增长124.7%，环比下降7.0%;1-2月新能源乘用车厂商出口55.9万辆，同比增长114.7%，2月常规燃油乘用车出口29万辆，同比增长21%。
1)批发：2月新能源车厂商批发渗透率47.6%，较2025年2月提升1个百分点。2月，自主品牌新能源车渗透率58.9%;豪华车中的新能源车渗透率48.2%;而主流合资品牌新能源车渗透率仅有4.6%。
2月纯电动批发销量42.1万辆，同比下降12.2%，环比下降16.9%;2月狭义插混销量24.6万辆，同比下降12.9%，环比下降11.5%;2月增程式批发5.5万辆，同比下降20.1%，环比下降32.1%。2月新能源批发结构中：纯电动58.3%(同比+0.6%，环比-0.2%)、狭义插混34.1%(同比+0.1%，环比+2.0%)、增程式7.6%(同比-0.7%，环比-1.8%)。
2月B级电动车批发14.7万辆，同比增长16%，环比下降26%，占纯电动份额35%，较去年同期增长8.5个百分点。纯电动市场的A00+A0级经济型电动车市场压力较大，其中A00级批发销量4.7万辆，同比下降61%，环比增长8%，占纯电动的11%份额，较去年同期下降14个百分点;A0级批发销量12.2万辆，占纯电动的29%份额，同比增长3.9个百分点;A级电动车8.4万，占纯电动份额20%，同比下降0.9个百分点;经济型电动车增长是可持续的，只有经济型电动车普及才能真正拉动车市增量。
2月乘用车批发销量超两万辆的车型有8个(上月17个)，Model Y(41,404辆)、吉利星愿(37,859辆)、比亚迪（002594）宋(34,071辆)、探索 06(24,564辆)、博越(23,303辆)、瑞虎 7(20,416辆)、小米 YU7(20,196辆)、海鸥(20,190辆)。
2)零售：2月新能源车在国内总体乘用车的零售渗透率44.9%，较去年同期下降4个百分点。在2月国内零售中，自主品牌中的新能源车渗透率64.5%;豪华车中的新能源车渗透率32.6%;而主流合资品牌中的新能源车渗透率仅有4.5%。从月度新能源车国内零售份额看，2月自主品牌新能源车零售份额60.3%，同比下降12个百分点;主流合资品牌新能源车份额3.1%，同比增长1.2个百分点;新势力份额27.3%，零跑汽车、理想汽车、蔚来汽车等品牌拉动新势力份额同比增长7个百分点;特斯拉份额8.2%，同比增长4.3个点。
3)出口： 2月新能源乘用车出口26.9万辆，同比增长124.7%，环比下降7.0%。占乘用车出口48.5%，较去年同期增长14.8个百分点;其中纯电动占新能源出口的58%(去年同期59%)，作为核心焦点的A00+A0级纯电动车占纯电动出口的55%(去年同期56%)。伴随着中国新能源车的规模优势显现和市场扩张需求，中国制造的新能源品牌产品越来越多地走出国门，在海外的认可度持续提升。其中插混占新能源出口的38%(去年同期38%)，虽然近期受到外部国家的一些干扰，但自主插混出口发展中国家增长迅猛，前景光明。2月厂商新能源出口方面优秀的企业是：比亚迪(98,706辆)、吉利汽车(40,852辆)、奇瑞汽车(28,304辆)、特斯拉中国(20,393辆)、上汽乘用车(14,138辆)、零跑汽车(9,769辆)、上汽通用五菱(9,568辆)、东风汽车(8,888辆)、长安汽车(6,031辆)、沃尔沃亚太(4,918辆)、智马达汽车(3,978辆)、小鹏汽车(3,648辆)、极星汽车(3,544辆)、长安马自达(1,742辆)、长城汽车(1,626辆)、东风本田(1,560辆)、北京汽车制造厂(1,455辆)、广汽埃安(1,295辆)、赛力斯（601127）汽车(湖北)(1,062辆)。其他车企新能源出口也有一定规模。
从海外体系建设上，部分自主品牌的CKD出口占比较高，长城汽车CKD出口占比52%，上汽通用五菱CKD出口占比35%，上汽乘用车CKD出口占比3%。海外生产燃油车测算达到50万辆以上，加上新能源的KD出口，中国汽车海外销售预计突破900万辆。
4)车企：2月新能源乘用车企业总体走势较强，比亚迪纯电动与插混双驱动夯实自主品牌新能源领先地位;以比亚迪汽车、吉利汽车、奇瑞汽车等为代表的狭义插混表现持续较强。在产品投放方面，随着自主车企在新能源路线上“多线并举”策略的实施，市场基盘持续扩大，新能源月度批发销量突破万辆的厂商达到16家(同比多1家，环比持平)，占新能源乘用车总量90.9%(上月90.5%，去年同期91.6%)。其中，比亚迪(187,782辆)、吉利汽车(117,488辆)、特斯拉中国(58,599辆)、长安汽车(40,886辆)、奇瑞汽车(36,091辆)、零跑汽车(28,067辆)、上汽通用五菱(26,874辆)、理想汽车(26,421辆)、上汽乘用车(21,962辆)、东风汽车(21,817辆)、蔚来汽车(20,797辆)、小米汽车(20,414辆)、小鹏汽车(15,256辆)、长城汽车(12,741辆)、广汽埃安(11,742辆)、赛力斯汽车(10,025辆)。
国内新能源乘用车零售突破2万辆的企业品牌是：比亚迪(88,697辆)、吉利汽车(76,636辆)、特斯拉中国(38,206辆)、长安汽车(28,220辆)、鸿蒙智行(28,212辆)、理想汽车(26,421辆)、蔚来汽车(20,750辆)、小米汽车(20,414辆)。
5)新势力：2月新势力零售份额27.3%，同比增加7个百分点。新势力车型中的纯电动销量占比73.4%，较同期的64.9%占比大幅提升;新势力纯电动中的10-15万级别销量占比大幅增长。自主传统车企的独立新能源（001258）品牌作为创二代的表现较强，份额17.1%，同比增长3个百分点。深蓝汽车、奕派科技、极氪、极狐、岚图等自主大集团的自创新能源品牌表现优秀。
元股证券:ygzq.hk
6)普混：2月普通混合动力乘用车批发5.2万辆，同比下降3.4%，环比下降29%。其中广汽丰田(24,060辆)、一汽丰田(21,657辆)、长安福特(2,475辆)、东风本田(1,603辆)、广汽本田(1,351辆)、东风汽车(1,152辆)。混合动力的市场相对较强，自主混动的海外市场走势较强。
3月份全国乘用车市场展望
今年3月有22个工作日，相对2025年3月份的21个工作日多1天。由于春节假期后的各行各业快速转入正常运作，因此3月的环比产销增长将较为迅猛。
春节后是新品推出的重要时间点，很多厂商的新车大量推出，在国家促消费政策推动下，很多省市出台了相应促消费政策，车展等线下活动的全面恢复也将加速聚拢人气。由于近期的碳酸锂、铜等价格处于高位，加之反内卷的持续，预计厂商推出超预期性价比的新款新能源车型不多，车市消费爆发恢复性增长的潜力不大。
虽然近期的中东危机带来一定的运输干扰，但中国整车企业从“租船等舱”转向 “造船控运”，自有船队快速扩张、运力自主可控、成本与效率显著优化。我们相对其他国际车企的销售保障能力更强，如果危机时间不长，出口运输不会受到太大的影响。
随着国家以旧换新政策全面落地信誉配资，市场淘汰更新和换购更新的消费潜力将逐步释放，有益于3月的车市逐步走强。2026年汽车行业政策补贴、结构优化，成为撬动整体汽车市场繁荣、加快新能源高端化的关键因素。2026年消费品以旧换新补贴资金2500亿元虽较2025年下降500亿元，但1000亿元财政金融协同促内需的专项资金，通过贷款贴息、融资担保可以降低居民购车与车企融资成本，有效激发消费内生动力，拓展内需新空间。
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