国都证券 央行10月15日操作7000亿元买断式逆回购

　　中国人民银行日前表示，为保持银行体系流动性充裕，2026年10月15日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展7000亿元买断式逆回购操作国都证券，期限为6个月（182天），到期日为2027年4月15日（遇节假日顺延）。

　　10月15日有5000亿元6个月期买断式逆回购到期，本次操作后，6个月期买断式逆回购加量续作2000亿元。

　　据了解，买断式逆回购是中国人民银行于2024年10月28日推出的公开市场操作工具，是指央行从一级交易商（如大型商业银行）手中购买债券，并约定未来由交易商回购相同数量同种债券的交易行为，以此实现向市场投放流动性。

　　多位业内人士表示，10月6个月期买断式逆回购加量续作具有较强针对性，体现了呵护市场流动性的政策意图。

　　“本次操作落地后，10月买断式逆回购余额将进一步抬升，银行中长期负债端压力有望边际缓解。”招联首席经济学家董希淼认为，其一，10月中长期流动性到期规模合计达2.4万亿元，其中3个月期买断式逆回购1万亿元、6个月期买断式逆回购5000亿元，MLF（中期借贷便利）9000亿元，为本年度到期压力较大的月份。其二，10月政府债净融资预计仍达1.31万亿元至1.43万亿元，且发行主要集中在下旬；叠加税期顺延至10月26日至10月28日，下旬资金面扰动因素较为集中，加量投放6个月期资金能够有效平滑跨月资金波动。

　　东方金诚首席宏观分析师王青向记者表示，在稳增长政策集中发力、特别是四季度将加发5500亿元地方政府债券的背景下，未来一段时间政府债券融资规模会显著上升，叠加8000亿元新型政策性金融工具持续投放，需要央行在流动性方面给予支持。由此，央行通过买断式逆回购向市场注入中期流动性，有助于支持政府债券顺利发行和银行配套贷款投放，体现货币、财政政策协同。

　　另据浙商固收表示，当前资金面体感偏松，但DR001（银行间市场存款类机构以利率债为质押的隔夜回购加权平均利率）始终在1.35%以上国都证券，“量松价不松”，使得投资者对短端资产的热情不足。未来，回购利率进入低波阶段，与资金面强相关的短端券种也将进入“静态曲线”。