空头结构 加息落地，黄金“利空出尽”重新上扬

2026年9月17日早盘，国际黄金强势拉升，伦敦现货黄金突破4310美元/盎司，日内涨超1%空头结构，纽约期金小幅上扬。

市场资金逆市加仓黄金ETF（518850），数据显示，截至9月159，黄金ETF（518850）华安(518880)已连续9日获得资金净流入，合计“吸金” 19.03亿元，7月以来净流入达143.5亿元，今年以来累计资金净流入超197亿元。

消息面上，北京时间9月17日凌晨，美联储宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点至3.75%～4%，这是自2023年7月以来首次加息，决策以12比0全票通过。会议释放的最大增量信息来自点阵图：18位官员中有12位认为年内应累计加息50个基点，暗示年内或再加息一次，整体基调较市场预期更为鹰派。

决议公布后，市场反应迅速。美元指数走强，2年期美债收益率上行，而30年期收益率基本持平，收益率曲线趋于平坦化。现货黄金在决议落地后震荡下跌，日内一度跌破4300美元，但在今日早盘已收复部分跌幅，重返4300美元上方。

研究机构表示，黄金价格短期内预计将震荡承压，但中长期仍有一定支撑。短期来看，此次加息落地前市场已提前计价收紧预期，美元指数走强、美债实际收益率上行将提升黄金持有成本，金价整体承压。9月上旬国际金价月内累计跌幅已超过2.3%，若本次加息伴随鹰派指引释放，后续仍有加息空间的信号，金价可能进一步下探。

中长期来看，黄金的支撑因素并未改变。地缘政治冲突、美国40万亿债务引发的财政与货币信用担忧、全球央行持续购金趋势，以及通胀长期高于2%目标带来的对冲需求，都将对金价形成底部支撑。即使金价下行，大幅下行的空间也有限。

相关交易工具方面，黄金ETF（518850）华安(518880)紧密跟踪上海黄金交易所AU9999现货合约的价格变化，自2013年7月成立以来已良好运作13年。值得一提的是，场内T+0交易的品种中，黄金ETF（518850）华安(518880)流动性表现优异，备受投资者关注。黄金ETF（518850）华安(518880)及相关联接基金(A类：000216；C类：000217；I类：022653)可方便场内外投资者一键把握黄金市场投资机遇。（风险提示：以上信息仅供参考，不构成投资建议。入市有风险空头结构，投资需谨慎。）